NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 279275,4 5 la libra, lo que representa una caída de 01,5% 4% respecto del viernes pasado. La tendencia alcista del dólar estadounidense es el principal factor explicativo del deterioro de la cotización del metal la presente semana. La baja en los mercados bursátiles, principalmente de activos tecnológicos, conjuntamente con cifras de desaceleración del crecimiento de China, Eurozona y menores expectativas para Estados Unidos en el tercer trimestre, mantienen la fuga de los inversores del mercado del cobre.

El progresivo deterioro de los fundamentos de oferta y demanda del mercado del cobre, entre ellos, la caída en inventarios en bolsa de metales y expectativas de déficit para los años 2018 y 2019, solo han contribuido a dar un nivel de soporte al precio del metal.

Estados Unidos: Según expectativas, en el tercer trimestre el PIB se habría expandido 3,3% ubicándose sobre la tendencia potencial.

• En septiembre el gasto de capital de las empresas se mantuvo débil y el déficit comercial de bienes aumentó 0,8% respecto del mes previo, lo que sugiere que el crecimiento del tercer trimestre se desaceleró. Al cierre del presente reporte aún no se publica el crecimiento del PIB de dicho trimestre. No obstante, las expectativas de mercado anticipan un crecimiento de 3,3% frente al 4,2% del segundo trimestre. Dicho crecimiento aún se ubica sobre la tendencia potencial (2%).

• Asimismo, en septiembre el crecimiento del mercado inmobiliario, un relevante inductor de demanda de metales industriales, se desaceleró a un mínimo de dos años, por efecto del aumento de las tasas hipotecarias.

China: La tendencia hacia la desaceleración del PIB, inducida en parte por las tensiones comerciales con Estados Unidos, potencia la aversión de los inversores hacia los commodities.

• Debido a que el crecimiento del PIB del tercer trimestre (6,5%) fue el más débil desde 2009, esta semana las autoridades calmaron a los mercados aumentando la liquidez del sistema financiero para ayudar a las empresas a conseguir financiamiento, dando un impulso limitado al precio del cobre a inicios de la presente semana. Sin embargo, la economía enfrenta retos relevantes, los temores asociados a las tensiones comerciales y la normalización de las tasas de interés en Estados Unidos están debilitado el yuan, desacelerando el crecimiento, la inversión y la actividad industrial. .

Eurozona: Inflación en el bloque continúa mejorando.

• Como se esperaba, el Banco Central Europeo dejó sin cambios la tasa de política monetaria pese al debilitamiento del crecimiento del PIB y repunte de la inflación. Para los commodities tal decisión resulta clave debido a que disminuye la presión sobre la FED para un aumento agresivo en la tasa de referencia monetariaa la baja en la cotización observada la presente semana fue inducida por dos factores:

• Sólido crecimiento del PIB de Estados Unidos el tercer trimestre (3,5%), conjuntamente con la aceleración de los costos laborares que fortalecieron las expectativas de una estrategia de alza de tasas de interés algo más agresiva por parte de la FED en los próximos meses. Consecuentemente, el dólar continuó apreciándose.

• Débiles datos de actividad manufacturera en China, fortalecen expectativas de un deterioro en la demanda de metales industriales. Estados Uni

Estados Unidos: Sólido crecimiento potencia alza del dólar y debilita precio de commodities

• Nuevos datos económicos publicados esta semana sugieren que la economía estadounidense mantiene una sólida senda de crecimiento. En septiembre el gasto del consumidor, que explica poco más de dos tercios de la actividad económica, creció 0,4% respecto del mes precedente, influenciado por la compra de vehículos y gastos en salud. También el dato de agosto fue revisado al alza desde 0,3% hasta 0,5%.

• Un reporte de la agencia de noticias Bloomberg, que no fue desmentido, reveló que las autoridades estadounidenses preparan un nuevo aumento de aranceles a la importación de productos chinos, esta vez equivalentes a US$ 257.000 millones. Esto previo a la reunión de los líderes de ambas naciones prevista para noviembre y que tiene entre sus principales objetivos disminuir las tensiones comerciales. .

China: El persistente deterioro de la actividad manufacturera y la devaluación de la moneda elevan el riesgo de deterioro de la demanda de metales industriales.

• El Índice de Gerentes de Compra PMI del sector manufacturero de octubre se ubicó en 50,2 puntos, el menor nivel desde julio de 2016, incumpliendo de paso las expectativas de mercado. Aunque el PMI se mantiene sobre los 50 puntos, es decir en zona de expansión, completó cinco meses consecutivos de caída, presionado por el deterioro de la demanda interna y externa. El resultado de este indicador alienta expectativas que la tasa de crecimiento del PIB del cuarto trimestre continuará deteriorándose, aunque lentamente, aumentando la probabilidad que se ubique bajo el 6,5% logrado durante el tercer trimestre.

• El martes la moneda china (yuan) cayó a un mínimo en 10 años, presionada por la escalada en las tensiones comerciales con Estados Unidos y el fortalecimiento global del dólar, lo que ha debilitado la confianza en el crecimiento futuro del país asiático. Desde marzo la moneda china se ha devaluado del orden de 10%, cuando Estados Unidos anunció la primera alza de aranceles a productos chinos. La autoridad ha dado señales que evitará un deterioro mayor del yuan, no obstante ha potenciado expectativas negativas respecto a las importaciones de commodities.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

La semana pasada el índice MMT continuó anclado en de COMEX reflejó un leve aumento de la posición de venta neta de contratos futuros de cobre, aunque el volumen de exposición de venta neta disminuyó a 1.933 contratos, desde los 7.782 de la semana previa. Entre los inversores prevalecen expectativas negativas respecto de la tendencia de corto plazo del precio del metal. Es poco probable que tal sentimiento cambie en plazo inmediato mientras el dólar mantenga la tendencia al alza, lo que socaba el interés de compra de los inversores por commodities, y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China amenacen el crecimiento mundial.lo que potenció la presión bajista sobre el precio del metal. Las expectativas de deterioro de los indicadores de crecimiento de China y la persistente apreciación del dólar alejan los flujos de inversión del metal rojo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las tres bolsas de metales registraron una disminución de 29.387 704 TM (-02,5%2%) respecto del viernes pasado. Esta baja se produjo principalmente en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-4,9%6%) con un descenso semanal de 78.600 725 TM. En tanto, durante 2018 los inventarios en las tres bolsas de metales registran un descenso de 1820,8% respecto del cierre del año 2017.

Image RemovedImage RemovedImage AddedImage Added