NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 291294,2 4 la libra, registrando una caída alza de 1,1% respecto del viernes de la semana pasada, equivalente a 3,2 centavos de dólar por libra. Sin embargo, el El promedio semanal fue superior en 30,4 2 centavos por libra al de la semana previa.

Esta semana se desarrolló una nueva ronda de el precio mantuvo un sesgo positivo inducido por la tendencia a la baja del dólar. Por otra parte, se mantuvieron las expectativas positivas en torno a las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos , las expectativas, aunque moderadas, preveían el aunque la fecha de anuncio de un posible acuerdo , el cual en definitiva ha sido postergado, decepcionando a los mercados.

Por otra parte, en las últimas dos semanas ha predominado el posicionamiento especulativo negativo de parte de los inversores, limitando una potencial alza del precio del cobre, como lo sugieren los fundamentos de oferta y demanda.

Estados Unidos: Cifras sectoriales evidencian desaceleración de la economía durante el primer trimestre.

En marzo el sector servicios se desaceleró a un mínimo de 19 meses y la contratación de mano de obra privada aumentó por debajo de las expectativas. Asimismo, las ventas minoristas registraron una caída en febrero, anticipando un crecimiento económico débil para el primer trimestre, fortaleciendo, de paso, la posición de la FED de no subir la tasa de interés durante el presente año. A esto se suman comentarios del FMI, que visualiza un crecimiento global precario para este año por las tensiones comerciales globales, aunque no anticipa una recesión en el corto plazo.

China: Indicadores económicos de marzo sugieren tendencia de recuperación del sector industrial y servicios.

• En marzo el indicador de actividad futura del sector manufacturero superó las expectativas, alcanzando un índice PMI de 50,8 puntos desde 49,9 puntos de febrero, siendo el primer índice de los últimos cuatro meses en superar los 50 puntos, lo que indica expansión futura de la economía. Por su parte, la actividad del sector servicios alcanzó un máximo en 14 meses, un signo adicional de recuperación. Los positivos indicadores se atribuyen a un entorno financiero más relajado, la adopción de algunas medidas de estímulos y expectativas positivas de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, lo que renovó, moderadamente, el impulso positivo para el precio del cobre. En general, los fundamentos económicos mostraron un sesgo positivo durante marzo. Sin embargo, la confianza empresarial se ha mantenido deprimida, siendo necesario que más indicadores confirmen el sesgo positivo.

Eurozona: Reduce sus expectativas de crecimiento para 2019 y BCE posterga alza de tasas para 2020.

La actividad industrial en marzo experimentó el peor mes en casi seis años. El índice IHS manufacturero elaborado por la agencia Markit declinó por octavo mes consecutivo situándose por debajo de los 50 puntos, siendo una señal de contracción futura de la economía. Este dato se publica luego que el Banco Central Europeo (BCE) diera un giro en la estrategia de alza en tasas de interés, postergándola para el año 2020.

En Alemania, el índice PMI del sector industrial de marzo se desplomó a un mínimo de 80 meses alcanzando los 44,1 puntos, ubicándose por tercer mes consecutivo bajo el umbral de 50 puntos, que separa la zona de expansión de la de contracción.es todavía incierta.

Los últimos indicadores sectoriales de China (exportaciones y préstamos bancarios) sugieren que la economía logró estabilizarse, previéndose un impulso en los próximos trimestres fundamentalmente por los estímulos impositivos implementados.

La próxima semana se publicará el crecimiento del PIB del primer trimestre, anticipándose un alza anualizada de 6,3%, tasa que se encuentra alineada con la meta oficial de crecimiento (rango entre 6% y 6,5%).

China: Indicadores sectoriales de marzo y abril anticipan un alza de la actividad económica del segundo trimestre en relación al primero.

• La Administración de Aduana informó que durante marzo las importaciones de cobre bruto (refinado y productos de cobre) registraron una baja interanual de 9,97%, en tanto las de concentrados de cobre aumentaron 10,4%. La continua expansión de la capacidad de fundición de cobre ha llevado a la sustitución de importaciones de cobre refinado por concentrados, de hecho la mayor competencia por concentrados ha inducido una fuerte baja en los cargos de tratamiento y refinación que cobran las fundiciones por procesar estos.

• En marzo las exportaciones anotaron un alza anualizada de 14,2%, frente a la baja de 2,7% de febrero. En tanto, las importaciones cayeron 7,8%, superando la baja de febrero (-5,2%).

• Los nuevos préstamos registraron un alza anualizada de más de 90% en marzo, debido a facilidades de créditos a las medianas empresas. En febrero el crédito había disminuido fuertemente debido a factores estacionales. En los últimos 12 meses el Banco Central redujo cinco veces los encajes bancarios y continuaría haciéndolo en los próximos trimestres para inducir el alza de créditos a empresa medianas.

• Esta semana el mayor importador de cobre de China, Tewoo Group, liquidó sus existencias de cobre, estimadas en 100.000 toneladas, para mejorar su liquidez, induciendo la caída de la prima de cátodos en Shanghái. La salida de estos stocks al mercado generó preocupación tanto por salud financiera general de las empresas chinas como por la capacidad del mercado spot para absorber esta nueva oferta sin inducir una baja en el precio. .

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Los La última semana los fondos de inversión que operan en la Bolsa de Metales de Londres mantuvieron una aumentaron la posición consolidada neta negativa especulativa en contratos de futuros de cobre, sugiriendo que predomina entre los especuladores la aversión al riesgo, a la espera de nuevas señales de la economía china y de Europa respecto del Brexit y las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos. Los inversores mantienen el sesgo negativo de corto plazo para el precio del cobre, inducidos por señales de menor crecimiento global y la amenaza de Estados Unidos de imponer aranceles a importaciones de automóviles europeos. Por el contrario, los productores del metal basan su visión en aspectos fundamentales del mercado (oferta y demanda) y son más optimistas, anticipando un mercado en condición de déficit el presente año.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron un alza baja semanal de 2319.744 395 TM (+5-3,06%94%). Esto principalmente por la mayor menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la BML ubicadas en Europa y en Asia. Por el contrario, las bolsas COMEX y Shanghái acumularon una baja semanal de 4,9% y 1,6%, respectivamente. Bolsa de Futuros de Shanghái (-12.142 TM). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 40,6% 35% respecto del cierre del año 2018.

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