El 17 viernes 27 de septiembre, el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) fue de US$ 320 328,078 968 c/lb, registrando un alza una caída de 1,27 93 c/lb (-0,4%58%) respecto del viernes de la semana pasada20 del mismo mes. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales registraron una baja de 05,4% alcanzando las 761720.916 478 TM de cátodos, volumen que podría satisfacer 1312,6 9 días de consumo.

Hasta el martes 17 el precio del cobre fluctuó en el rango de US$ 319 c/lb y US$ 321 c/lb. En tanto, el escenario económico semanal es dominado por las expectativas de que en la reunión de la FED de este martes y miércoles se anuncie el inicio de la esperada reducción del estímulo cuantitativo, el cual contempla la compra de bonos por US$ 85.000 millones mensuales.

La incógnita es la velocidad con que dichos estímulos serán reducidos. En este ámbito las especulaciones respecto del nombramiento del próximo presidente de la FED ha generado movimientos en los mercados financieros. El retiro de Larry Summers de la lista de candidatos con mayores posibilidades para presidir el organismo, es interpretada como una señal que la reducción del estímulo será lenta.

En Estados Unidos, la producción industrial subió en agosto 0,4%, en línea con las expectativas del mercado, siendo la mayor expansión desde febrero del año en curso. Este aumento se debió principalmente al repunte en el ensamblaje de vehículos motorizados, lo cual impulsó la producción manufacturera, que también se expandió 0,4%. Sin embargo, un reporte elaborado por la FED de Nueva York, señaló que la actividad fabril en dicho Estado se ralentizó en agosto. La actividad medida por el índice Empire State pasó de 8,24 puntos en julio a 6,29 puntos en agosto, por debajo de las expectativas del mercado que anticipaban un índice de 9,2 puntos.

En la Eurozona el superávit comercial de julio se elevó a 18.200 millones de euros desde los 13.900 millones de euros registrados en julio de 2012, según informó Eurostat. Esto como resultado del aumento de las exportaciones de 3% interanual, en tanto las importaciones se mantuvieron sin variaciones en julio, luego de una baja de 6% registrada en junio pasado, lo que sugiere que la demanda de los hogares europeos podría estar mejorando.

En Alemania el índice ZEW que mide la confianza de los inversores aumentó a 49,6 puntos en septiembre desde los 42 puntos registrados en agosto, logrando el nivel más alto desde abril de 2010, superando las estimaciones de analistas de mercado que preveían 46 puntos. Esta situación revela que la economía alemana continuaría ganando fuerza en los próximos meses.    

El Ministerio de Comercio chino informó que la inversión extranjera directa acumulada en los primeros ocho meses del presente año totalizó US$ 79.779 millones lo que representa un aumento de 6,37% respecto de igual periodo del año anterior. El capital proveniente de la Unión Europea y Estados Unidos creció 24,3% y 18%, respectivamente, mientras que el proveniente de Japón aumentó 9,45% en el periodo bajo análisis.

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En la semana del 23 al 27 de septiembre de 2013, el precio del cobre registró un leve retroceso, tras el impulso por parte de la Reserva Federal, al mantener el programa de estímulo monetario. Las noticias positivas para el metal fueron principalmente las mejores cifras de actividad económica que dieron cuenta los índices de gerentes de compra (PMI) de la Eurozona y de China. 

En la Eurozona, el PMI compuesto anotó 52,1 puntos en septiembre desde 51,5 en agosto, su máximo desde junio del 2011 y sobre los 51,9 que esperaba el mercado. Por otro lado, el clima empresarial alemán continuó evidenciando mejoras, ya que el índice IFO marcó 107,7 puntos durante septiembre, alcanzando su máximo nivel desde abril de 2012. Asimismo, la confianza de los consumidores y empresarios de la región mejoró en septiembre, registrando el indicador de sentimiento económico (ISE) un aumento de 1,6 puntos, registrando 96,9.  

En China, el indicador de actividad manufacturera preliminar del banco HSBC de septiembre se mantuvo en zona expansiva y alcanzó a 51,2, su mayor nivel en 6 meses. A su vez, la agencia Standard & Poor`s señaló que la economía china presentaría en el futuro tasas de crecimiento del PIB de entre el 7% y el 7,5% anual a partir de 2013. 

Luego de la mantención de la política de estímulo la semana previa por parte de la Reserva Federal de EEUU, que favoreció a los commodities en su valorización, al inicio de este período, el presidente de la Reserva Federal de Saint Louis comentó que en octubre la entidad podría revertir la sorpresiva decisión de mantener intacto el programa de estímulo monetario. Esto generó la apreciación del dólar en los mercados externos y la consiguiente caída en el precio del cobre el día lunes. 

El Producto Interno Bruto (PIB) norteamericano creció 2,5% en el segundo trimestre, de acuerdo con la medición final del indicador, cifra que coincidió con el cálculo anterior, sin embargo se ubicó levemente bajo la estimación de 2,6% del mercado. 

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El sector inmobiliario de EEUU evidenció señales mixtas. Por una parte, las ventas pendientes de casas cayeron en agosto 1,6% y las ventas de viviendas nuevas aumentaron un 7,9%, a una tasa anual de 421.000 unidades, cerca del menor nivel del año, entregando señales que el alza de las tasas de interés hipotecarias está afectando la economía estadounidense. La nota positiva la entregó el índice de precios de viviendas Case-Shiller, el cual aumentó en 1%, en línea con las previsiones del mercado. 

Finalmente, señalamos que la falta de consensos para la aprobación por el Congreso norteamericano del aumento del techo de endeudamiento y del presupuesto 2014 reaparecen como los principales focos de riesgo en el corto plazo. 

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En la semana del 23 al 27 de septiembre de 2013, los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales disminuyeron 3.198 se redujeron 41.439 TM, situándose en 761720.916 478 TM (-05,4%).

En la BML los inventarios se redujeron 0,5%disminuyeron 5,8%, totalizando 574541.600 125 TM. Solo en las bodegas de Malasia Corea del Sur no se registraron disminuciones.

Los stocks en la Bolsa de Futuros Comex disminuyeron 0bajaron 5,9%, situándose en 3028.152 359 TM.

Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái no presentaron variación.disminuyeron 3,9%, hasta 150.994 TM.

Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 274.300 850 TM, correspondiendo al 4750,7% 8% del total de inventarios.