NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy la cotización del cobre retrocedió 71,4 6 centavos de dólar la libra respecto del viernes pasado. Esto a pesar de no obstante la caída en los inventarios de cobre en las bolsas de metales (18 , en poco menos de 10 mil toneladas). La baja tendencia del precio en durante la presente semana estuvo fue influenciada por la debilidad de los datos manufactureros de China, generando expectativas desfavorables para la demanda de cobre. Por otra parte, los inversores continúan anticipando un alza en la tasa de interés en EE.UU en el presente año, lo que mantiene la volatilidad y la tendencia a la apreciación del dólar.

Estados Unidos, luego del informe del FMI se generó expectativas de que el alza de tasas de interés podría comenzar en 2016.

•  La creación de empleos y salarios se aceleró en mayo. Las nominas no agrícolas relevan que se crearon 280 mil puestos de trabajo, el mayor avance desde diciembre pasado, superando las expectativas (220 mil). Esto a pesar que la tasa de desempleo subió a 5,5%, desde un mínimo de los últimos siete meses alcanzado en abril (5,4%). 

• El FMI señaló que la FED debería esperar hasta la primera mitad de 2016 para normalizar la política monetaria. No obstante la generación de empleo y mayor crecimiento, se requieren señales sólidas de repunte de los salarios, así como disipar el riesgo de deflación. También redujo la estimación de crecimiento para 2015 desde 3% a 2,5%.

China, los estímulos monetarios podrían estabilizar el crecimiento económico en el segundo semestre. No obstante, es poco probable lograr el objetivo de 7%.

• En mayo el crecimiento del sector fabril registró la mayor alza en seis meses. El índice PMI manufacturero oficial se ubicó levemente en la zona de expansión (50,2 puntos). Sin embargo, la demanda del sector exportador se redujo generando recortes de empleos. En tanto, la actividad no manufacturera se desaceleró, alcanzando el menor registro desde diciembre de 2008. 

• El índice de actividad del sector servicios elaborado por HSBC/Markit se expandió más de lo previsto en mayo, ubicándose en 53,5 puntos frente a los 52,9 de abril, siendo mayo el cuarto mes consecutivo de alza.

Eurozona, la actividad manufacturera registró un crecimiento acotado, luego que países como Alemania y Francia se sitúan bajo la media del bloque.

• El índice de gerentes de compras del sector manufacturero PMI (Markit) se situó en 52,2 puntos en mayo, ubicándose sobre la lectura de abril (52 puntos). Sin embargo, la región central del bloque se ha debilitado. Francia se ubicó en la zona de contracción (49,4 puntos) y Alemania registró un aumento marginal, aún bajo el promedio de la eurozona (51,1 puntos).

• las débiles cifras de la economía China, particularmente la caída en la inversión en activo fijo, la incertidumbre generada por las negociaciones de la deuda griega y una leve apreciación del dólar en los mercados externos, aunque de menor magnitud que la semana previa, en espera de la decisión de la FED de la semana entrante.

Estados Unidos, probablemente la FED mantendrá la tasa de interés en su reunión de la próxima semana en espera de mayor evidencia de un crecimiento sólido.

•  Las ventas minoristas de mayo aumentaron 1,2% frente a expectativas de mercado que anticipaban un alza de 1,1%. Esto refleja un crecimiento robusto del consumo, que junto al positivo crecimiento del empleo y la estabilización del sector manufacturero reportado la semana pasada, configuran un optimista escenario para el segundo trimestre.

China, la debilidad del comercio exterior, producción industrial e inversión refuerzan la necesidad de nuevos estímulos para lograr la meta de crecimiento de 7% en 2015.

• En mayo las exportaciones registraron una baja anualizada de 2,5%, aunque de magnitud menor a la anticipada por el mercado (5%). Esto refleja que persiste la debilidad de demanda externa desde Europa y EE.UU. Por su parte, las importaciones anotaron una caída de 17,6% en doce meses. Esto último en un contexto de inflación que se ubica por debajo de las expectativas, aumentó la presión para que las autoridades implemente algún plan de estímulo. 

• La producción industrial se expandió a una tasa interanual de 6,1% en mayo, superando levemente las expectativas (6,1%) y el crecimiento del mes previo (5,6%), lo que podría constituir una señal de estabilización. Sin embargo, la inversión en activos fijos se expandió 11,4%, siendo la menor tasa de crecimiento de los últimos 15 años. En este escenario el primer ministro señaló que frente a los riesgos a la baja de la economía se podría requerir nuevos estímulos.

Eurozona, La postergación de pagos de deuda griega generó incertidumbre, elevando la probabilidad de default o una salida del bloque.

• El PIB del primer trimestre se expandió 1% interanual, en línea con lo esperado y con las cifras preliminares, siendo el componente de consumo de hogares e inversión los principales impulsores. 

• Sin embargo, en junio la confianza del consumidor se debilitó debido a la crisis de la deuda griega, induciendo a los inversores a recortar las expectativas de crecimiento para el presente año. A esto se sumó la débil expansión de la producción industrial en abril (0,8% en doce meses).

Expectativas de precio de los inversores más activos.

• El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, se debilitó en respuesta a la fuerte apreciación del dólar de la última semanamuestra un debilitamiento de las expectativas para el precio del cobre en el corto plazo, en respuesta a las débiles cifras de la economía China.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una caída de 179.695 995 toneladas, esto es un 32,5% 1% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 177 167 mil de toneladas de cobre fino, un alza de 5855,4% 1% respecto del cierre del año 2014.