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NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en la Bolsa de Metales de Londres (BML) fue de US$ 320,486 c/lb, registrando un alza de 4,45 c/lb (1,41%) respecto del viernes 15. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales registraron una baja de 5,1% alcanzando las 609.775 TM de cátodos, volumen que podría satisfacer 10,8 días de consumo.

Image RemovedDurante la semana del 18 al 22 de noviembre de 2013, el precio del cobre fluctuó entre US$ 3,15 y US$ 3,20 la libra, incidiendo cierto enfriamiento de la actividad manufacturera en China, que generó expectativas de menor dinamismo económico en el cuarto trimestre del año. Por el contrario, en Estados Unidos el crecimiento fue más fuerte, pero en la Eurozona el avance conjunto del sector fabril y servicios fue modesto. También se divulgaron las minutas de la FED de su última reunión de política monetaria, dando señales de una pronta reducción del programa de compra de bonos, lo que generó la apreciación del dólar.

La OCDE revisó a la baja su proyección de crecimiento mundial para 2014 dada la desaceleración de las economías emergentes. Para ese año prevé un crecimiento económico mundial de 3,6%, lo que implica una reducción de 0,4 puntos porcentuales respecto de la proyección previa efectuada en mayo último. En tanto, para el presente año la expansión del PIB mundial sería de 2,7%.

En China, el PMI del sector manufacturero elaborado por Markit y HSBC registró en noviembre un índice de 50,4 puntos frente a los 50,9 puntos de octubre, siendo el menor nivel en dos meses. El débil crecimiento del sector fabril se explica por la caída en los nuevos pedidos de exportación, desde 51,3 puntos de octubre a 49,4 puntos en noviembre, ubicándose en la zona de contracción bajo los 50 puntos. Esta situación podría anticipar una ralentización del crecimiento en el último trimestre del año.

Image RemovedEn tanto, para 2014 la OCDE prevé que China logre un crecimiento de 8,2%, frente al 7,7% previsto para el presente año. En Estados Unidos, el PMI del sector manufacturero subió a 54,3 puntos, el mayor ritmo en ocho meses, lo que implicó un alza significativa desde los 51,8 puntos registrados en octubre, superando a su vez las expectativas de mercado que anticipaban un índice de 52,4 puntos. No obstante, el subíndice de contrataciones se desaceleró en noviembre. Por su parte, el Departamento del Trabajo informó que las solicitudes de subsidios de desempleo la semana pasada bajaron por sexta semana consecutiva, totalizando 323 mil solicitudes, frente a expectativas de 335 mil.

En la Eurozona el PMI de la actividad fabril y de servicios muestran un comportamiento disímil. Por una aparte, el PMI manufacturero repuntó ubicándose en 51,5 puntos en noviembre, la quinta alza consecutiva y el mayor ritmo desde junio de 2011. Por el contrario, el sector servicios descendió a 50,9 puntos en noviembre desde los 51,6 logrados en octubre, el mínimo en tres meses. De esta forma, el índice compuesto retrocedió desde 51,9 de octubre a 51,5 en noviembre.

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En la semana del 18 al 22 de noviembre de 2013, los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales disminuyeron en 32.763 TM, situándose en 609.775 TM (-5,1%).

En tanto, en la BML los inventarios cayeron 2,8%, situándose en 439.100 TM.

Se registraron reducciones en todas las bodegas.

Los stocks en la Bolsa de Futuros Comex bajaron 7,0%, totalizando 18.874 TM.

Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái disminuyeron 11,0%, registrando 151.801 TM.

Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 281.125 TM, correspondiendo al 64,0% del total de inventarios.

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Image RemovedLos inversionistas hasta el jueves 21 de noviembre, respecto al mismo día de la semana previa, efectuaron coberturas de operaciones cortas.

Esta estrategia se fundamentó por una visión más positiva del precio futuro del cobre, lo que provocó que los inversionistas que habían apostado por una caída en su precio, a través de la realización de contratos de venta a futuro, realizaran coberturas a dichos contratos.

La estrategia anterior dio cuenta de un aumento en el precio del cobre y una caída en el interés abierto.

Respecto a la curva de precios futuros, ésta se posicionó sobre la registrada el jueves de la semana pasada en los primeros tramos, sin embargo, desde marzo 2016, ésta se ubicó bajo dicha curva.

Por su parte, el valor promedio semanal del precio del cobre contado disminuyó en 0,58% y el a tres meses cayó en 1,09% en relación a la semana anterior.

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Image RemovedEl precio del cobre en la semana del 18 al 22 de noviembre de 2013 se situó en un rango entre 315 ¢/lb y 320 ¢/lb, no evidenciando grandes fluctuaciones.

La cotización del metal rojo en este período dio cuenta de una tendencia al alza. No obstante, el precio aún se mantiene posicionado bajo la curva de medias móviles de corto plazo (40per) y de mediano plazo (100per), lo cual no indica que se mantuviera dicha tendencia.

Durante estos días se publicarán los siguientes indicadores o información que pueden afectar la trayectoria del precio del cobre.

En Estados Unidos se conocerán las ventas pendientes de viviendas, inicio de construcción de viviendas, órdenes de bienes durables y confianza del consumidor.

En la Eurozona se publicará la inflación, el desempleo y la confianza del consumidor.

¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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