NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

• Eurozona: PIB crece por segundo trimestre consecutivo

  El PIB registró un crecimiento de 0,3% en el cuarto trimestre de 2013 respecto al trimestre anterior y 0,5 respecto al mismo trimestre de 2012. 

  La producción industrial disminuyó 0,7% en diciembre respecto al mes anterior, mientras que respecto al mismo mes de 2012 aumentó 0,5%. 

  La confianza medida por el índice Sentix aumentó a 13,3 en febrero desde 11,9 en enero, alcanzando su nivel más alto desde abril del 2011 y superando las expectativas de 10,7 del mercado.

• China: Importante aumento de las importaciones   
  

  El IPC registró en enero un incremento de 2,5% interanual al igual que en el mes de diciembre pasado, ubicándose levemente sobre lo esperado por el mercado de 2,4%. 

  Las importaciones se situaron en US$ 175.262 millones en enero, creciendo 10% interanual, su mayor crecimiento desde julio de 2013. En tanto las exportaciones alcanzaron las US$ 207.132 millones con un crecimiento de 10,6%. De este modo el superávit comercial fue de US$ 31.869 millones, 13% superior al de enero de 2013.

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

El precio el cobre finalizó la semana del 10 al 14 de febrero de 2014 con una leve tendencia al alza. El promedio semanal se ubicó en 324,9 c/lb, por sobre el promedio de la semana pasada (323 c/lb).

Hoy vienes el mercado del cobre mantuvo la condición de backwardation, con un spread de -2,02 c/lb, menor al mismo día de la semana previa (1,86 c/lb). Esta condición se explica por la relativa estrechez de corto plazo de disponibilidad de cobre físico.

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS

El índice Managed Money Trader evidenció perspectivas menos favorables para el precio del cobre en el corto plazo, presentando una posición neta negativa con una caída de 158,1% respecto de la semana previa.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de esta semana los inventarios en almacenes de la Bolsa de Metales de Londres (BML) continuaron descendiendo (-2,9%), acumulando en el año una disminución de 18,4%, equivalente a 67,3 mil TM y ubicándose bajo las 300 mil TM por primera vez desde diciembre de 2012. Las principales disminuciones de la semana en cuanto a volúmenes se registraron en las bodegas ubicadas en Malasia (-9,8%) y New Orleans (-1,7%). En conjunto estas locaciones concentran más del 44% del stock de refinado disponible en
la BML.

En la BML los Warrants Cancelados, los cuales anticipan la salida de inventarios, registraron 173.750 TM que corresponde al 58,1% del stocks. Cabe señalar que al cierre del año 2013 éstos representaban el 66%.

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Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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