NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

Durante la semana del 2 al 6 de junio, el precio registró tendencia a la baja, inducida por expectativas que en Indonesia se reanudarían las exportaciones de concentrados de cobre que habían sido paralizadas a principios de año por la aplicación de un impuesto. En tanto, en China se inició  una investigación en el puerto de Qingdao, donde se detuvieron embarques de cobre y aluminio que servían de garantía para la obtención de créditos, lo cual ha limitado este tipo de operaciones que han ayudado a sostener la demanda. 

• Estados Unidos, cifras auguran recuperación del crecimiento el segundo trimestre.

 La actividad del sector manufacturera se aceleró en mayo. El índice del Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM) se situó en 55,4 puntos frente a 54,9 de abril. En tanto el gasto en construcción subió 0,2% en abril, la tercera alza consecutiva. Ambos indicadores evidencian que la economía está tomando  impulso, luego de un crecimiento negativo del PIB durante el primer trimestre (-1%).

La tasa de desempleo de mayo se mantuvo estable en 6,3%, un mínimo de cinco años y medio. Por su parte, el ritmo de contrataciones del sector no agrícola se situó en  217 mil en mayo, cifra alineada con las expectativas de mercado, alcanzando los niveles previos a la crisis subprime. 

Las solicitudes de subsidios de seguro de desempleo registraron una leve alza esta semana alcanzando 312 mil frente a expectativas de 314 mil solicitudes, nivel consistente con un fortalecimiento del mercado laboral.

• China, crecimiento fortalece sesgo a la baja.

EL FMI redujo el pronóstico de crecimiento para 2015 desde 7,3% estimado en abril a 7%, instando a las autoridades a evitar nuevas medidas de estímulos y concentrarse en los riesgos financieros y reformas estructurales.

El PMI manufacturero alcanzó en mayo los 50,8 puntos, superando en cuatro decimas el nivel de abril, siendo el más alto del año. Por el contrario, el PMI del sector servicios elaborado por Markit mostró una contracción    a un mínimo en cuatro meses, desde 51,4 puntos de abril a 50,7 puntos de mayo. 

• Eurozona, estímulo monetario para evitar deflación.

El Banco Central Europeo redujo la tasa de política monetaria a niveles históricos desde 0,5% a 0,15% y bajó la tasa marginal de créditos a un día a -0,1%. Por primera vez el BCE cobrará a la banca por dejar fondos inmovilizados, induciendo al sistema financiero a traspasar recursos a empresas pequeñas y medianas e incentivar el consumo, reduciendo de esta forma el riesgo de deflación.   

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS MÁS ACTIVOS

 El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, hasta la semana anterior, evidenció un fortalecimiento en la posición de compra neta de contratos futuros. Situación que en la presente semana tendió a revertirse dada las expectativas de mayor oferta de metal. 

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la semana del 2 al 6 de junio, los inventarios en las Bolsas de Metales continuaron con la tendencia a la baja, registrando una caída de 3,5%, equivalente a poco más de 9.600  toneladas. Los actuales niveles de inventarios representan 4,7 días de consumo.

En lo que va del año la disminución de inventarios en las Bolsas acumula una disminución de 46,9% equivalente a 238 mil toneladas.

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Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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