NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

Este viernes 18 de julio de 2014, el valor del cobre registró una caída de 5,6 ?/lb respecto al viernes pasado, ubicándose aun sobre el promedio del año. Sin embargo, el anuncio de la empresa china Huatong Road & Bridge, con operaciones en el mercado de bienes raíces que se declararía en default la próxima semana, situación que se relaciona al debilitamiento del mercado inmobiliario, ha reducido las perspectivas para la demanda de cobre. A esto se suma el aumento en los inventarios en bolsas de 9,5% en la última semana.

• Estados Unidos, consolida crecimiento.

Los indicadores de actividad sectorial, a excepción del mercado inmobiliario, anticipan un mayor ritmo de crecimiento de PIB a partir de segundo trimestre. En junio la producción industrial registró un alza interanual de 4,3%, la mayor tasa desde junio de 2012. En tanto, la producción de manufacturas sube 6,7% el segundo trimestre y los beneficios por subsidios de desempleo totalizaron 310 mil la semana pasada con un alza de 2% respecto de la semana previa.

• China, crecimiento dependiente de los estímulos.

El PIB de China se recuperó levemente al registrar una expansión interanual de 7,5% el segundo trimestre, superando en 0,1 puntos porcentuales las expectativas del mercado. No obstante, los riesgos sobre la economía se mantienen, principalmente los relacionados al sector inmobiliario que ha experimentado un freno en el ritmo de crecimiento de los precios de viviendas. El repunte del PIB se atribuye a las constantes medidas de estímulo entre las que destacan un fuerte aumento del crédito por parte de la banca estatal, reducción de la tasa de reservas y aceleración de plan de inversión en infraestructura y viviendas públicas.

La producción industrial en junio registró un alza de 9,2% en doce meses, superando las expectativas que anticipaba un crecimiento de 9%, siendo el mayor desde diciembre pasado. En tanto, las ventas del retail crecieron 12,4% en junio respecto de igual mes de 2013, valor levemente inferior al del mes previo (12,5%). Estas cifras confirman que el ritmo de actividad se estabiliza, sin embargo el crecimiento se ha vuelto dependiente de los estímulos del gobierno.

• Eurozona, débil recuperación.

En junio la inflación en los 18 países Eurozona se situó en 0,1%, con un avance interanual de 0,5%, lo que se ubica en la denominada "zona de peligro" definida por el Banco Central Europeo cuando alcanza un nivel inferior al 1% anual, con un alto riesgo de deflación.

El FMI previó que el PIB de la zona crecerá sobre el 1% en 2014 y en 1,5% en 2015. Sin embargo, la recuperación aún no es robusta ni suficientemente fuerte, dada la debilidad de la demanda, la baja inflación y los riesgos financieros de países fuertemente endeudados y con alto desempleo.

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS MÁS ACTIVOS

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX mantuvo esta semana la tendencia alcista registrada la semana previa, con un claro sesgo positivo del precio del cobre Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la semana del 14 al 18 de julio de 2014, los inventarios en las Bolsas de Metales aumentaron en 25.012 toneladas, un alza de 9,5%, principalmente en Shanghai donde el aumento fue de 28,9%. Los actuales niveles de inventarios representan 5 días de consumo.

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año la disminución de inventarios en las bolsas acumulan una disminución de 43,3% equivalente a 219.809 toneladas.

Image Removed	Image Removed

los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

Image AddedImage Added