NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

El viernes 29 de agosto, la cotización del cobre retrocedió 4,2 ?/lb respecto del viernes pasado, predominando la tendencia a la baja durante toda la semana. Esto como consecuencia de la apreciación del dólar. Situación inducida, principalmente, por indicadores que confirmaron la consolidación del crecimiento económico y mejoría del mercado laboral en Estados Unidos, así como el menor ritmo de crecimiento exhibido por la Eurozona. Por otra parte, el agravamiento del conflicto en Ucrania, donde tropas rusas habrían ingresado al país, desalentó aún más la demanda de activos de mayor riesgo como commodities mineros.

• Estados Unidos, crecimiento sobre el potencial y  mejoría en el mercado laboral fortalecen expectativas de alza de la tasa de interés por parte de la FED.

El Departamento de Comercio revisó al alza el crecimiento anualizado del PIB del segundo trimestre desde 4% a 4,2%, frente a expectativas de mercado que preveían una corrección a la baja de 0,1 puntos porcentuales. En tanto, el gasto del consumidor que explica poco más de dos tercios del PIB, se mantuvo sin cambios en 2,5%.

En julio los pedidos de bienes durables registraron un alza de 22,6% respecto del mes previo, frente a expectativas de mercado que anticipaban un aumento de 7,5%, siendo el mayor registro histórico. El alza se explica principalmente por la fuerte demanda de aeronaves. Al corregir por este efecto, la tendencia subyacente es consistente con un ritmo estable de crecimiento económico.

Las solicitudes de nuevos subsidios de desempleo se redujeron a 298 mil desde 299 mil registradas la semana previa, evidenciando un sólido repunte del mercado laboral, impulsado por una economía que crece a un ritmo superior a su potencial de largo plazo.

• China, ciclo de desaceleración moderada.

Esta semana no se publicaron cifras económicas de relevancia. No obstante, el primer ministro Li Keqiang reafirmó el compromiso de lograr un crecimiento del PIB de 7,5% el presente año.   

• Eurozona, riesgo de deflación.

En agosto la tasa de inflación registró un variación de  0,3% en doce meses, desacelerándose respecto del 0,4% de julio, lo que constituye un mínimo en cinco años.  Cabe recordar que el Banco Central Europeo (BCE) definió una tasa anual de 1% como límite de la zona de peligro de deflación. En este escenario, se potencian las expectativas para que el BCE adopte medidas de flexibilización cuantitativa en la reunión de la próxima semana. 

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS MÁS ACTIVOS

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX profundiza la tendencia a la baja respecto de la semana previa, revelando perspectivas menos favorables para el precio del cobre Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la presente semana los inventarios Los inventarios almacenados en las Bolsas bolsas de Metales metales registraron una baja disminución semanal de 3.886 toneladas, equivalente a 1,5% respecto del viernes de la semana pasada. Los actuales niveles de inventarios representan 4,4 días de consumo.34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año la disminución de inventarios en las bolsas acumulan una disminución de 50,1%, equivalente a 254.321 toneladas.

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los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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