NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE  

Hoy la cotización del cobre retrocedió 4,8 ?/lb respecto del viernes pasado, continuando con la tendencia a la baja de semanas previas. Cifras económicas de China potencian la percepción de una desaceleración estructural, que no se revertirá sin medidas de estímulo. Por otra parte, las positivas cifras del mercado del trabajo en EE.UU aumentan la probabilidad que la FED anticipe un alza de la tasas de interés.

Esta semana el mercado del cobre redujo la condición de backwardation, ante señales de una demanda más débil y expectativas de nueva oferta ingresando al mercado. Hoy el spread entre el precio spot y el futuro a tres meses se situó en 1,5 ?/lb, frente a los 2,3 ?/lb del viernes pasado.
   

• Estados Unidos, la FED con fundamentos sólidos para anticipar alza de la tasa de interés.

En agosto el gasto del consumidor se aceleró, registrando un alza de 0,5% tras mantenerse sin cambios en julio. Por otra parte, el sector no agrícola creó 248 puestos de trabajo en septiembre, superando tanto los 142 mil empleos creados en agosto como las expectativas que anticipaban la generación de 215 mil nuevos puestos de trabajo. Esto redujo la tasa de desempleo desde un 6,1% a 5,9%, la más baja en seis años. Las positivas cifras del mercado laboral potencian las expectativas que la FED anticipe la normalización de la política monearía, induciendo una nueva apreciación del dólar.
 

• China, desaceleración de tipo estructural.

El índice PMI manufacturero de HSBC/Markit se ubicó en 50,2 puntos en septiembre, sin cambios respecto de agosto, siendo el nivel más bajo de los últimos tres meses, además el índice reveló que el empleo en la industria  manufactura se contrajo por undécimo mes consecutivo. En tanto, una encuesta oficial reveló que el PMI del sector servicios creció al menor ritmo en ocho meses y el subíndice que mide la actividad del sector inmobiliario se ubicó en la zona de contracción alcanzando 49,5 puntos, situación que no se registraba desde diciembre de 2008.
 

• Eurozona, últimas cifras evidencian estancamiento económico.

El Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener la tasa de interés en 0,05% y anunció que comenzará a comprar bonos cubiertos durante octubre y títulos respaldados por activos antes de fin de año, con el propósito generar liquidez y reactivar la economía del bloque que está en riesgo de caer en deflación. El índice compuesto PMI que mide la actividad conjunta del sector manufacturero y de servicios se expandió al ritmo más lento de los últimos diez meses, sugiriendo que la que la economía de la Eurozona mantuvo el sesgo a la baja en el tercer trimestre.
 

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS MÁS ACTIVOS

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX evidencia que los inversores mantienen expectativas negativas para la cotización del cobre en el corto plazo. .

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja de 3.137 toneladas, equivalente a 1,2% respecto del viernes de la semana pasada. Los actuales niveles de inventarios se mantienen en 4,6 días de consumo. En lo que va del año la disminución de inventarios en las bolsas acumulan una disminución de 48,1%, equivalente a 244.202 toneladas.

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Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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