NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

El precio promedio semanal del cobre registró una baja de 2,6 centavos por libra respecto del promedio de la semana pasada. Sin embargo, repuntó levemente hoy viernes situándose en 292,4 centavos la libra. La baja cotización en días previos motivó compras de oportunidad entre inversores. No obstante, las expectativas de un importante superávits de cobre refinado en 2015, así como incertidumbre sobre la velocidad de la desaceleración de China, mantendrán la tendencia negativa en el corto plazo.

Estados Unidos. La FED anticipa aumento de la tasa de interés para 2015.

• La producción manufacturera se elevó 1,1% en noviembre,  la mayor alza en nueve meses, superando el crecimiento de octubre (0,4%) y las expectativas que anticipaban un aumento de 0,5%. En tanto, el uso de capacidad instalada industrial alcanzó un máximo de los últimos seis años. Estos indicadores en conjunto con informes positivos de empleo y ventas minoristas sugieren la fortaleza subyacente de la economía estadounidense.

• La FED envió al mercado una sólida señal que se apresta a elevar la tasa de interés en 2015, aunque no tiene prisa en eliminar los estímulos. Modificando de paso el compromiso de mantener el tipo de interés cercano a cero por un periodo prolongado, lo que se interpretó como una muestra de confianza en la solidez de los fundamentos que sustentan el crecimiento económico.

China. Cifras económicas apuntan a un crecimiento del PIB de 7% en 2015.

•  Según proyecciones del Banco Central el crecimiento del PIB se desaceleraría a 7,1% en 2015 desde el 7,4% previsto para el presente año. Esto ante la debilidad del sector inmobiliario, desaceleración de la inversión y exportaciones. 

• El sector manufacturero se contrajo en diciembre por primera vez en siete meses. El índice de gerentes de compra PMI elaborado por Markit y HSBC retrocedió a 49,5 puntos en diciembre desde los 50 puntos del mes previo, ubicándose en la zona de contracción. Situación que reforzó el temor de que la velocidad de ajuste hacia una menor tasa de crecimiento sea mayor a la anticipada.  

Eurozona. Económicamente estancada y en riesgo de deflación. 

 El PMI compuesto (manufacturas y servicios) subió a 51,7 puntos en diciembre, lectura que superó las expectativas de mercado (51,1 puntos). Este es el octavo mes consecutivo en que el índice se ubica sobre los 50 puntos. Sin embargo, ello se ha apoyado en sucesivos recortes de precio por parte de las empresas, lo que ha ubicado la tasa de inflación en la zona de riesgo de deflación. En todo caso la cifra anticipa que la expansión del PIB en el cuarto trimestre estaría en el orden 0,1%.

EXPECTATIVAS DE PRECIO DE LOS INVERSORES MÁS ACTIVOS

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX se ubica en un nivel similar a la semana previa, donde los inversores mantienen una posición de ventas netas en contratos de futuros. Anticipando la mantención del sesgo a la baja en el precio del cobre en el corto plazo. 

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS 

Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 5.974 toneladas, equivalente a 2,1% respecto del viernes de la semana pasada. Los actuales niveles de inventarios representan 5 días de consumo.

En lo que va del año la disminución de inventarios en las bolsas anotan una baja de 43,4%, equivalente a 219.983 toneladas.

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

Image AddedImage Added