NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE  Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre

se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes

Estados Unidos. Mejora expectativas de crecimiento para 2015 y 2016. La pregunta es: qué impacto tendrá en la velocidad de normalización de la política monetaria.

• El FMI elevó la proyección de crecimiento para los años 2015y 2016 a 3,5% y 3,7%, respectivamente, desde una estimación previa de 3,1% y 3% efectuada en octubre pasado.

• En diciembre los inicios de construcción de casas unifamiliares, el segmento más grande del mercado inmobiliario de viviendas, se expandió al mayor ritmo en seis años y medio, reflejando la mayor confianza del consumidor y el impacto de la caída del desempleo.

China. Registraría un crecimiento por debajo del 7% en 2015.

• El crecimiento del PIB del cuarto trimestre se situó en 7,3%, superando el consenso de mercado (7,2%) y manteniendo la expansión del trimestre previo. Consecuentemente, 2014 terminó con un crecimiento de 7,4%, por debajo de la meta oficial de 7,5% siendo además, la menor tasa de crecimiento en 24 años. La tendencia a la baja se profundizaría en 2015 y 2016, años para los cuales el FMI recientemente proyectó crecimientos de 6,8% y 6,3%, respectivamente.

• En enero el PMI preliminar del sector manufacturero elaborado por la agencia Markit y HSBC, el cual anticipa la actividad sectorial, se ubicó por segundo mes consecutivo en
  la zona de contracción (bajo los 50 puntos), alcanzando 49,8 puntos, señal que la desaceleración continuaría como consecuencia de una débil demanda interna

Eurozona. No existe consenso si el programa de compra de activos logrará evitar la deflación

• Banco Central Europeo aprobó un programa de compra de activos, que incluye bonos soberanos, títulos respaldados por activos y bonos cubiertos por € 60.000 millones por mes. El programa comenzaría en marzo y se extendería hasta septiembre de 2016 o mientras la inflación no supere la meta de 2% anual. Este programa tiene por propósito fortalecer el crecimiento y evitar el riesgo de deflación.

• En enero la lectura anticipada del PMI compuesto (manufacturas y servicios) superó las expectativas al ubicarse en 52,2 puntos, frente a los 51,4 puntos del mes previo. Cabe
  hacer presente que este indicador se ubicó por decimonoveno mes consecutivo por encima de los 50 puntos.

EXPECTATIVAS DE PRECIO DE LOS INVERSORES MÁS ACTIVOS

• El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX refleja perspectivas negativas para el precio en el corto plazo, evicenciada en la venta generalizada de contratos de futuros de cobre.

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 20.595 toneladas, equivalente a 5,6% respecto del viernes de la semana pasada. Los actuales niveles de inventarios representan 6,8 días de consumo.

de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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