NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en

¢US$ 278,3 la libra,

registrando una

disminución de

0,7% respecto del viernes

• Las cifras de producción industrial, préstamos y comercio exterior de China generaron incertidumbre respecto de cuando la economía tocará fondo o se estabilizará. Esto afectó negativamente las perspectivas de demanda de cobre y de los inversores. A ello, se agrega que en Estados Unidos los datos indican que se está alcanzando el pleno empleo, elevando la probabilidad de una pronta alza en la tasa de interés (diciembre) y consecuentemente, apreciando el dólar y debilitando el valor de los commodities. Con todo, el escenario actual se caracteriza por presiones a la baja en el valor del metal rojo, tendencia que se mantendría, particularmente en diciembre cuando se reúna la Reserva Federal para decidir si eleva la tasa de interés

Estados Unidos, señales de alza de tasa de interés en diciembre.

• Aumentan las probabilidades de un aumento de tasas de interés en diciembre, atendiendo las favorables cifras de empleo. Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo se mantuvieron estables respecto a la semana anterior, registrando 276.000 peticiones.

• Las ventas de retail subieron menos de lo esperado en octubre, incrementándose 0,1%. El mercado esperaba un incremento de 0,3%.

China, incertidumbre sobre estabilización de la economía.

• La producción industrial de octubre creció solo 5,6% respecto al año anterior. En septiembre dicho valor se situó en 5,7%. 

• Las ventas de retail en octubre evidenciaron un crecimiento mayor al esperado, anotando un alza de 11%. 

• El comercio exterior cayó en forma significativa en octubre respecto a igual mes del 2014. Las importaciones se redujeron 16%, mientras que las exportaciones lo hicieron en 3,6%. 

• En el ámbito bancario, las entidades financieras colocaron 513.600 millones de yuanes en nuevos préstamos netos en octubre, bajo los 1.050 millones de yuanes del mes anterior. 

• La inflación se mantiene retrocediendo, lo que da holgura para nuevos estímulos monetarios. En octubre anotó 1,3% respecto del año previo y bajo el 1,6% de septiembre.

Eurozona, nuevas señales de debilidad económica.

• El crecimiento en la zona euro se desaceleró inesperadamente a 0,3% en el tercer trimestre, situándose bajo las expectativas del mercado. El crecimiento de Francia y Alemania se mantuvo dentro de lo esperado, pero Italia, Holanda y Portugal estuvieron bajo las expectativas. Estas cifras dan cuenta de una débil recuperación de la actividad en la región, lo cual apoyaría nuevos estímulos monetarios del Banco Central Europeo. 

• La producción industrial de septiembre cayó 0,3% respecto al mes anterior

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX, muestra un fuerte deterioro en las expectativas del precio del cobre. Situación que se mantendrá en las próximas semanas debido a alta probabilidad de alza en la tasa de interés en EE.UU, prevista para diciembre.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja de 2.283 toneladas, esto es una variación de - 0,4% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 210 mil de toneladas de cobre fino, es decir un alza de 69,2% respecto del cierre del año 2014.

de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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