NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en

¢US$ 278,

3 la libra,

•   El valor del metal se ha visto favorecido por expectativas que el gobierno de China anuncie medidas de estímulo significativas en la reunión que sostendrán los legisladores del parlamento chino este sábado. Asimismo, mejores cifras de actividad económica en Estados Unidos han favorecido la confianza de los inversionistas.

•   Por otro lado, esta semana ha continuado disminuyendo el índice VIX, lo cual refleja una caída en la aversión al riesgo y en la volatilidad, estimulando la inversión en los mercados de valores y en commodities.

Estados Unidos: mejoría en la actividad económica

•   La actividad manufacturera dio señales de mejoría. El ISM del sector fabril subió a 49,5 puntos en febrero desde los 48,2 del mes anterior. Si bien, aún se encuentra en una zona de contracción bajo los 50 puntos, el ritmo de la caída es menor. El mercado esperaba una lectura de 48,5 puntos.

•   El mercado laboral continúa entregando señales de fortaleza. La cifra de creación de empleo no agrícola alcanzó a 242.000 nuevos puestos de trabajo en febrero. Este valor superó las expectativas del mercado que esperaba un cifra de 195.000. La tasa de desempleo se mantuvo en 4,9% respecto al mes anterior.

   

China: expectativas de mayores estímulos económicos

•   El Banco Central redujo en 50 puntos básicos la tasa de encaje bancario, lo que permitirá aliviar la liquidez y fomentar la actividad económica.

•   El PMI oficial manufacturero cayó a 49 puntos en febrero desde los 49,4 registrados en enero, manteniéndose la debilidad en la industria. Esta cifra fue mejor a la esperada por el mercado, que apostaba por una caída a 49,3. En tanto, el crecimiento en la actividad del sector de servicios se desaceleró, cayendo el PMI elaborado por Caixin/Markit a 51,2 puntos en febrero, desde los 52,4 de enero.

•   La agencia Moody's rebajó la perspectiva de la deuda soberana china a negativa desde estable. Los fundamentos de esta decisión fueron un menor ritmo en la implementación de reformas por parte del gobierno, la debilidad fiscal del país y la caída de sus reservas internacionales.

•   Los legisladores y asesores políticos de China se reunirán desde el 5 de marzo en la Asamblea Popular Nacional, instancia donde se discutirán reformas y donde se espera se anuncien importantes medidas de estímulo económico.

Eurozona: se mantiene un débil crecimiento

•   La tasa de desempleo cayó a 10,3%, situándose bajo la cifra esperada por el mercado de 10,4%. 

•   El PMI manufacturero redujo su ritmo de crecimiento, registrando 51,2 puntos en febrero. La cifra de enero había sido de 52,3.

Expectativas de precio de los inversores más activos

•   El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX refleja que los inversionistas más activos en los mercados de futuro continúan apostando por el cobre, lo cual evidencia perspectivas positivas para la cotización futura del metal.  

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un aumento de 11.884 toneladas, equivalentes a 2,2% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un incremento anual de 75.498 toneladas de cobre fino, esto implica un crecimiento de 15,8% respecto del cierre del año 2015. 

registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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