NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre

se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando

una disminución de

0,

7% respecto del viernes de la semana

• Las importaciones de cobre refinado y concentrados por parte de China superaron las expectativas de mercado durante febrero. El refinado registró un alza a doce meses de 55,6% y acumuló un crecimiento anual de 27%. En tanto, los concentrados registraron un aumento de 93% en febrero y de 57% durante el presente año. Estas cifras han generado cautas expectativas de una recuperación de la demanda China más rápido a la prevista a inicios de año.

Estados Unidos: Se retoman expectativas de alza de tasas de interés.

• El ritmo de crecimiento de ventas de casas usadas bajó 7,1% en febrero, lo que alertó a los inversores y analistas por la pérdida repentina de impulso del mercado inmobiliario. Cabe hacer presente que la economía había mostrado un alto grado de inmunidad frente a la desaceleración global, situación que comienza ponerse en duda. 

• El dólar se fortaleció durante la semana principalmente por comentarios de los presidentes de la FED de Filadelfia y Chicago que abogaron por un alza de los tipos de interés en abril, generaron incertidumbre sobre la envergadura y el momento de la próxima alza de tasas. La próxima semana se publican datos sobre mercado laboral que reforzaran o debilitarán esta visión sobre los tipos de interés.

China: Anuncios de la autoridad acotan los riesgos de una desaceleración brusca de la economía.

• El gobierno está considerando implementar un “impuesto Tobin” para limitar el flujo de capitales especulativos de corto plazo, sin entregar mayores detalles de su magnitud ni un cronograma preciso de su aplicación. ? En una serie de intervenciones el primer ministro ha salido a tranquilizar a los mercados, potenciando expectativas de los inversores respecto del uso prudencial de las herramientas fiscales y monetarias para evitar una desaceleración brusca de la economía. También el regulador estatal anunció que reanudará los préstamos de corto plazo a corredores de bolsa, lo que fue interpretado como un apoyo y normalización del mercado financiero.

Eurozona: Al término del primer trimestre la actividad de negocios de la eurozona muestra señales positivas.

•  El índice preliminar de gerentes de compra PMI se ubicó en 53,7 puntos frente a los 53 puntos de febrero (este último fue el más bajo desde inicios del año 2015).

Expectativas de precio de los inversores más activos

pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una caída de 2.738 toneladas (en el caso de Shanghái considera el inventario del 18 del mes en curso), equivalentes a -0,4% en relación al viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un incremento anual de 133.695 toneladas de cobre fino, esto implica un crecimiento de 28% respecto del cierre del año 2015.

BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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