NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre

se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes

Estados Unidos: mayor ritmo en proceso de alza de tasa de interés y dólar fuerte.

• La Minuta de la Reserva Federal de noviembre consignó que la economía norteamericana se ha consolidado para realizar un incremento en la tasa de interés pronto.

• Las órdenes de bienes durables de octubre aumentaron 4,8% respecto al mes anterior, situándose sobre el alza prevista por el mercado de 1,5%. El fundamento de este incremento es la mayor demanda de maquinarias y equipos.

• El dólar se apreció fuertemente ante una previsión de un mayor ritmo en el alza de tasas interés, atendiendo las expectativas de que el nuevo presidente impulse un mayor gasto fiscal.

• Las ventas de casas usadas subieron 2%, a una tasa anual de 5,6 millones de unidades en octubre. Esta cifra es la más alta desde febrero de 2007.

• El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan registró 93,8 puntos en noviembre superando las expectativas de 91,6.

China: se mantiene sólida la demanda de cobre.

• China publicó estadísticas detalladas de importaciones de cobre (concentrados, ánodos y refinado). A octubre las importaciones acumulan un aumento de 19,2% respecto al mismo periodo de 2015, lo que evidencia que la demanda se mantiene fuerte. 

• Se espera una mayor intervención en los movimientos del yuan por parte del Banco Central, atendiendo la depreciación que ha registrado frente al dólar. El tipo de cambio yuan/dólar es el más débil en 8 años. Las monedas asiáticas se han depreciado fuertemente en las últimas dos semanas, ante las expectativas de mayores tasas de interés en Estados Unidos.

Eurozona: Mejoras en los indicadores de actividad económica.

• La tasa de crecimiento de la economía alemana se redujo en el tercer trimestre a un 0,2%, atendiendo las menores cifras de comercio exterior registradas.

• Las turbulencias políticas elevan el riesgo de inestabilidad financiera y de menor crecimiento en la Eurozona indicó el Banco Central Europeo. El 4 de diciembre se realizará un referéndum constitucional en Italia y el 2017 se celebrarán elecciones en Francia y Alemania.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX reflejó una fuerte alza en la posición de compra neta de contratos futuros, situación que ha presionado el precio al alza, en un contexto en que la condición de oferta de cobre en el mercado físico comienza a disminuir.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de esta semana los inventarios en las bolsas de metales registraron una caída de 6.064 toneladas respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a una disminución de 1,3%. La caída provino de la Bolsa de Metales de Londres, donde disminuyeron los stocks en 16.500 toneladas. A la fecha los inventarios totales acumulan una caída de 27.240 toneladas de cobre fino (-5,7%) respecto del cierre del año 2015.

de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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