NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre

se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada,

• A pasar de la consolidación por sobre lo esperado del ritmo de expansión del sector manufacturero chino y la baja semanal de los inventarios, el precio del cobre registró hoy una leve baja (-0,19%), predominando la toma de ganancia por parte de los inversores en el commodities.

• En general el precio del metal continúa dominado por el impacto de las interrupciones de oferta. Ayer se informó que la producción de cobre mina en Chile retrocedió 17% en febrero, sugiriendo que la menor producción de Escondida en 2017 podría situarse en torno a las 220 mil toneladas respecto de lo proyectado para el presente año. Por otra parte, los trabajadores de Cerro Verde en Perú depusieron la huelga y Freeport informó que eventualmente podría reanudar las exportaciones de concentrados en Indonesia, fundamentos que llevarían el precio del metal a un nuevo equilibrio las próximas semanas.

Estados Unidos: débil crecimiento del gasto del consumidor anticipa desaceleración del PIB en el primer trimestre.

• El PIB se expandió 2,1% en el cuarto trimestre de 2016 en lugar de del 1,9% informado previamente. Con ello el crecimiento de 2016 se situó en 1,6%, el peor desempeño desde 2011.También el crecimiento del gasto del consumidor del cuarto trimestre, el cual representa dos tercios del PIB, se revisó al alza desde 3% a 3,5%. Sin embargo, existe consenso que el PIB del primer trimestre de 2017 se expandirá por debajo del ritmo registrado en el último trimestre de 2016, principalmente por el bajo ritmo de expansión del gasto del consumidor que en enero y febrero se expandió 0,2% y 0,1% respectivamente y la menor actividad de la construcción.

China: Positivas cifras sectoriales del primer trimestre consolidan expectativas de una expansión del PIB en el rango 6,7%-6,8% durante el primer trimestre de 2017.

• En marzo la actividad del sector manufacturero medido por el índice oficial PMI, que representa principalmente a empresas de gran tamaño, registró el mayor ritmo de expansión de los últimos cinco años, superando además las previsiones de mercado. El índice PMI se situó en 51,8 puntos frente a 51,6 del mes previo, asimismo las empresas dejaron de recortar puestos de trabajo. Durante el primer trimestre China reportó un conjunto de datos positivos, entre ellos inversión en activo fijo y producción industrial, sin embargo se mantienen los riesgos derivados de la especulación en el mercado inmobiliario y financiero luego de un extenso periodo de estímulos monetarios que acrecentaron los índices de endeudamiento. El buen desempeño de la economía también se manifestó en el sector servicios, que representó en 2016 cerca del 50% del PIB, registrando el mayor ritmo de crecimiento desde mayo de 2014.

Eurozona: menor inflación de marzo otorga holgura al Banco Central Europeo para mantener programa de estímulos.

• En marzo la inflación del bloque compuesto por 19 económicas registró un alza interanual de 1,5%, frente al 2% registrado el periodo previo y también por debajo el consenso de mercado (1,8%). Esto principalmente por el menor crecimiento en el precio de la energía. 

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX indica que las posiciones de compra neta en los mercados de futuros aumentaron 4,3% respecto de la semana previa, presionando levemente el pecio al alza durante la semana.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Los inventarios en las bolsas de metales registraron una caída de 23.999 toneladas al cierre de esta semana respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a un disminución de 3,2%. La mayor caída de inventarios se registró en la BML, donde los inventarios alcanzaron 291.175 toneladas.

Image Removed Image Removedlo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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