NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre

se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada,

• El precio del metal se vio favorecido por una mayor estabilidad político/económica en la Eurozona y por la constante caída de inventarios en las bolsas oficiales desde marzo de este año. No obstante lo anterior, las importaciones de cobre de China en el primer trimestre cayeron 8,4%. El Banco Mundial, atendiendo la menor oferta de cobre aumentó su proyección de precios. Para el 2017 pronosticó un valor promedio de US$ 2,61/lb, desde los US$ 2,44/lb proyectados anteriormente. La entidad prevé para el 2018 un precio promedio de US$ 2,65/lb

Estados Unidos: caída en el crecimiento del PIB.

• La economía se expandió el primer trimestre al ritmo más lento en tres años, alcanzando una tasa anualizada de 0,7%, debido a un menor gasto del consumidor. El pronóstico del mercado se encontraba en torno al 1%.

• El presidente Trump expuso su programa de reforma tributaria, la que se focaliza fundamentalmente en la disminución de impuestos a las empresas, bajándolos del 35% al 15%. En cuanto a las personas reduce los tramos según renta de 7 a 3 y baja la tasa máxima del 39,6% al 35%. Si bien esta reforma es positiva para las empresas, genera riesgos macroeconómicos si no se compensan los menores ingresos fiscales.

• El sector inmobiliario se mantiene sólido. Las ventas de casas nuevas unifamiliares aumentaron 5,8%, a una cifra anual desestacionalizada de 621.000 unidades, en marzo. Asimismo, los precios de las viviendas unifamiliares se mantienen subiendo de acuerdo al índice S&P CoreLogic Case-Shiller. Avanzaron 5,9% interanual en febrero y 5,7% en enero.

• El congreso aumentaría hasta el 5 de mayo el plazo para aprobar el presupuesto con el objeto de alcanzar un acuerdo para financiar al gobierno federal hasta septiembre. De esta forma se reducen los riesgos de una paralización de los servicios públicos

China: política fiscal activa.

• La tasa de desempleo urbano se redujo a 3,97% el primer trimestre de este año, siendo la primera vez desde el 2002 que baja del 4%. La fortaleza del mercado laboral apoya la mejoría de la actividad económica en el país.

• El politburó, máximo órgano ejecutivo del partido comunista, publicó que el país mantendrá una política fiscal activa y un crecimiento estable del sector inmobiliario.

  Eurozona: alza en la inflación presiona al Banco Central Europeo para reducir estímulos monetarios.

• La inflación de abril anotó 1,9% interanual, lo cual la sitúa en torno a la cota máxima de 2% definida por el Banco Central Europeo. Esta cifra aumenta las probabilidades que la entidad reduzca el estímulo monetario.

•  Los mercados bursátiles de la región registraron una fuerte alza debido a los resultados de las elecciones presidenciales en Francia, luego que Macron y Le Pen pasaran a segunda vuelta. Las encuestas para la segunda vuelta dan ganador a Macron por amplio margen, lo cual reduce los riesgos político/financieros de la región.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX indica que las posiciones de compra neta de contratos de cobre en los mercados de futuros cayeron respecto de la semana previa, dando cuenta que los inversores tienen una visión pesimista para el valor futuro del metal.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Los inventarios en las bolsas de metales registraron una caída de 19.205 toneladas al cierre de esta semana respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a un disminución de 3%. La caída de inventarios se registró en la BML y SHFE, donde disminuyeron 3,2% y 4,5% respectivamente.

Image RemovedImage Removedlo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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