NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre

se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,

7% respecto

Estados Unidos: Indicadores económicos anticipan mayor gradualidad en la estrategia de alza en la tasa de interés, induciendo la depreciación del dólar.

• El IPC de junio no registró variación respecto de mayo y la inflación en doce meses acumuló un alza de 1,6%, el menor aumento desde octubre de 2016, poniendo en duda la perspectiva de la FED de que la débil inflación es un fenómeno transitorio, debilitando de paso el escenario, al manos en el corto plazo, de un alza agresiva en la trayectoria ascendente de la tasa de política monetaria.

• En junio las ventas minoristas retrocedieron 0,2% respecto de mayo y acumularon dos meses de bajas consecutivas. Situación que debilitó las expectativas de una aceleración del crecimiento económico para el segundo semestre. Por el contrario, la producción industrial de junio aumentó 0,4% mensual, completando cinco meses de alzas consecutivas.

China: Cifras de comercio exterior al primer semestre confirman interrupción del proceso de desaceleración.

- Las importaciones de cobre refinado y productos fabricados registraron una caída de 18,4% durante el primer semestre, pero las importaciones de junio se mantuvieron sin cambios respecto de mayo. En tanto los concentrados de cobre acumularon un alza de 3,6% en los primeros seis meses del año. Cabe hacer presente que durante junio las importaciones de concentrados anotaron un alza de 22,6% respecto de mayo, cuando se vieron afectadas por la baja disponibilidad de oferta debido a las huelgas durante el primer trimestre.

- Las cifras de comercio exterior en junio superaron las expectativas de mercado. Las importaciones anualizadas se expandieron 13,1% en tanto las exportaciones en 11,3%. Este desempeño estuvo impulsado por la demanda global de bienes y un fuerte repunte en el requerimiento doméstico de materiales de construcción. Sin embargo, se prevé que la demanda de productos chinos en el exterior se desacelere ante la creciente incertidumbre de la demanda externa y riesgos geopolíticos latentes.

Eurozona: cifras de actividad económica refuerzan inicio de una normalización monetaria.

• El Banco Central Europeo (BCE) podría señalar en septiembre que en 2018 reducirá gradualmente su programa de compra de bonos, estableciendo un cronograma de normalización monetaria

• El FMI elevó la proyección de crecimiento de Alemania desde 1,6% a 1,8% citando la creciente demanda doméstica y recuperación de exportaciones.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) mantiene la tendencia positiva, evidenciando que los inversores apuestan a una consolidación del alza en el precio del cobre, dada la depreciación del dólar y expectativas de nuevos conflictos laborales en operaciones mineras.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Los inventarios en las bolsas de metales registraron una baja semanal de 850 toneladas respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a una caída de 0,1% Por su parte, en lo que va del año los inventarios se han incrementado en 64.974 toneladas, lo que representa un 11,2%.

Image RemovedImage Removeddel viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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