NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

El martes pasado la cotización del cobre alcanzó el máximo anual de US$ 3,08 la libra. Hoy el precio del metal rojo finalizó en US$ 3,07 cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, anotando un alza registrando una disminución de 0,9% 7% respecto del viernes de la semana pasada. En esta alza subyacen los siguientes factores:

• Favorables perspectivas de la demanda de China apoyada por las positivas cifras de actividad manufacturera.

• Mayores apuestas de inversores y especuladores por una tendencia al alza del precio del metal rojo.

• Expectativas de un mayor déficit de cobre al estimado por una
  oferta restringida.

Estados Unidos: cifras más débiles de lo previsto en el mercado laboral y en la demanda interna debilitan expectativas de nueva alza en la tasa de política monetaria el presente año.

• En agosto la creación de empleos en el sector no agrícola totalizó 156.000 empleos frente a los 189.000 del mes previo, situándose bajo las expectativas (180.000). En tanto, la tasa de desempleo subió una décima respecto del mes previo, ubicándose en 4,4%, frente al esperado por el mercado de 4,3%.

• El gasto del consumidor que representa dos tercios de la actividad económica del país, creció 0,3% en julio, una décima por debajo de las expectativas (0,4%) y la tasa de inflación fue la menor de 18 meses. La desaceleración en el ritmo de crecimiento del empleo, un moderado gasto de consumidores y una inflación débil reducen las expectativas de una nueva alza de tasas de interés este año, afectando negativamente al dólar y favoreciendo los commodities.

China: La actividad manufacturera potencia las expectativas favorables para la demanda de cobre el segundo semestre.

-En agosto la actividad manufacturera medida por el índice de gerentes de compra (PMI por su sigla en inglés), elaborado Caixin/Markit, registró la mayor expansión de los últimos seis meses apoyado por el sólido aumento de las órdenes de exportación. El PMI alcanzó los 51,6 puntos en agosto frente a los 51,1 puntos de julio, superando las expectativas que anticipaban una baja a 50,9 puntos. Esta tendencia es consistente con el PMI oficial elaborado por el gobierno chino que también superó las expectativas, sugiriendo que la economía continúa en expansión a pesar de los crecientes costos de financiamiento y el enfriamiento del sector inmobiliario.

Eurozona: Las últimas cifras económicas sectoriales consolidan expectativas de un sólido crecimiento el tercer trimestre.

• La actividad manufacturera se aceleró en agosto alcanzando el mayor registro desde febrero de 2011, apoyado por la fuerte demanda externa, no obstante el fortalecimiento del euro. El PMI se ubicó en 57,4 puntos en agosto frente a los 56,6 puntos de julio, anticipando un crecimiento sólido del PIB el tercer trimestre. Esta situación podría reforzar la confianza del Banco Central Europeo para iniciar este año el retiro del programa de compra de activos.

• La Comisión Europea informó que en agosto el índice de percepción económica para las 19 economías que componen el euro subió 0,6 puntos porcentuales respecto de julio, debido al mayor optimismo del sector servicios y de los consumidores.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una

disminución semanal de

34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año

los inventarios

acumulan un alza de

Image RemovedImage Removed24,1% respecto del cierre del año 2018.

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