NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Esta semana Hoy el precio promedio del cobre se situó en US$ ¢US$ 278,3 ,1 la libra frente a US$ 3,04 de la semana previa, apoyado por:• Disminuyeron las tensiones comerciales , registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Funcionarios de la administración TRUMP señalaron que la disputa comercial podría resolverse a través de negociaciones. También el gobierno chino estaría dispuesto a reducir los aranceles a la importación de productos como los automóviles, beneficiando al sector automotriz estadounidense. Asimismo, elevaría el límite de propiedad extranjera en el sector automotor chino.

• El dólar mantiene la tendencia a la depreciación iniciada a principios de 2018.

• Los inventarios de cobre acentúan la tendencia a la baja. Estos han disminuido en 52 mil toneladas en las últimas dos semanas.

• Expectativas de mayor consumo de cobre en el corto plazo. Históricamente el periodo primavera-verano ha implicado un mayor consumo en el mercado chino por la reactivación de proyectos de infraestructura, viviendas y redes eléctricas.

• Aunque en forma acotada, los inversores han elevado las posiciones largas en contratos de futuros de cobre, evidenciando expectativas más favorables para el precio del metal.

Estados Unidos: Datos sugieren alza en inflación subyacente

• El escenario estadounidense ha sido dominado por las tensiones comerciales con China y el conflicto sirio. Situación que continuó depreciando el dólar, elevó el precio del oro y favoreció la cotización de los commodities mineros durante la semana.

• Las presiones inflacionarias subyacentes están aumentando en forma sostenida. En marzo el indicador “precios al productor de demanda” aumentaron 0,3% frente al mes previo (0,2%). En doce meses acumulan un alza de 3% frente al 2,8% de febrero.

China: Cifras económicas sugieren un debilitamiento de las expectativas de crecimiento económico.

•  Cifras preliminares de importaciones de cobre por parte de China señalan un aumento de 25,4% en marzo respecto del mes previo. Sin embargo, parte relevante de dicho crecimiento se explica por el efecto de las vacaciones de febrero por el año nuevo lunar.

•  En marzo las nuevas colocaciones en yuanes incumplieron las expectativas, no obstante implican un alza de 9,8% respecto del mismo mes del año previo. El Banco Central intenta reducir los riesgos del sistema financiero, el cual ha sido presionado por las tensiones comerciales con EE.UU. que potencialmente ponen en riesgo el crecimiento económico. Sin embargo, a la fecha no ha implicado un cambio en la trayectoria de la política monetaria.

•   En la presente semana se publicaron indicadores que refuerzan las expectativas de que el crecimiento económico comienza a dar señales de debilitamiento. Entre estos destaca la caída de 2,7% en las exportaciones de bienes y servicios durante marzo, la primera caída desde febrero de 2017. Esto frente a expectativas que apuntaban a una expansión de 10%. Por otra parte, el índice de precios al productor registró en marzo el menor ritmo de expansión en 17 meses, lo que sugiere a una débil demanda.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

La actividad de inversores y especuladores en COMEX comienza dar señales de revertir la tendencia a la baja en la demanda de posiciones larga en contratos de futuros. Esto debido a un dólar que continuó debilitándose, el precio del metal se ubicó durante las semanas previas bajo las expectativas para el presente año y un discurso más conciliador por parte de China frente a la disputa comercial con EE.UU.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

En la presente semana los inventarios en las bolsas de metales acumularon una baja de 39.028 TM respecto del viernes pasado (-4,4%). Esta baja ocurrió principalmente en las bodegas de la Bolsa de Metales de Londres ubicadas en Asia (-6,9%) y de , luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,4%2%). Image RemovedImage RemovedEn lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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