NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 280278,8 3 la libra, lo que representa registrando una disminución de 20,1% 7% respecto al del viernes de la semana pasada. La disminución se debe principalmente a las expectativas de un menor crecimiento del PIB de China, dato que finalmente se dio a conocer hoy, confirmando lo esperado.

• Un elemento que podría afectar al precio del cobre en los próximos meses es que Codelco suspenderá las operaciones en Chuquicamata y Salvador por 75 y 45 días, respectivamente, desde el 13 de diciembre, con el fin de modernizarlas, para cumplir con las nuevas normas de emisiones que entrarán en vigencia en Chile a mediados de diciembre. Lo anterior reduciría la oferta de cobre.

Estados Unidos: La producción industrial y el mercado laboral continúan dando señales de estabilidad en el país.

• La producción industrial aumentó 0,3% en septiembre con respecto a agosto (0,4%), siendo el cuarto mes consecutivo que registra crecimiento. El crecimiento del tercer trimestre respecto al mismo trimestre de 2017 fue 3,3%, cifra menor al 5,3% registrado en el trimestre abril-junio. El crecimiento fue impulsado por la actividad manufacturera y minera.

• Los inicios de construcciones de viviendas disminuyeron 5,3% en septiembre respecto al mismo mes de 2017, lo que equivale a 1.201 millones de unidades. La disminución se situó sobre lo esperado por el mercado y se atribuye al paso del huracán Florence, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo disminuyeron la semana pasada en 5bajaron en 2.000 en comparación con la semana anteriorpasada, quedando en 210228.000, y ubicándose bajo las 212una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado. Los niveles actuales de las solicitudes sugieren solidez en el mercado laboral.

China: Señales opuestas respecto al desempeño de la economía se registran en el PIB y en la producción industrial.

• El PIB de China creció 6,5% en el tercer trimestre con respecto al mismo periodo de 2017, registrando el crecimiento más débil desde la crisis financiera mundial. El crecimiento se situó bajo el 6,7% registrado en el segundo semestre y también bajo el 6,6% esperado por el mercado. Cabe señalar que la meta de crecimiento para este año es de 6,5%.

• La producción industrial creció 6,4% entre enero y septiembre de este año, mientras que en septiembre el crecimiento fue 5,8% respecto al mismo mes de 2017, cifra que se encuentra bajo el crecimiento de 6,1% registrado en agosto.

Eurozona: Inflación en el bloque continúa mejorando.

• La inflación anual del bloque aumentó 2,1% en septiembre, lo que es mayor al 2% registrado en agosto. En comparación con agosto, la tasa de inflación anual disminuyó en 9 países miembros, se mantuvo estable en 4 y aumentó en 14.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

La semana pasada el índice MMT revirtió la tendencia observada desde julio, registrando compras de contratos de futuros mayores a las ventas, lo que refleja señales de que se espera que el precio suba en los próximos meses• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las tres bolsas de metales registraron una disminución semanal de 1434.767 840 TM (-37,2%41%) respecto del viernes pasado. Esta baja se produjo principalmente . La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de metales Metales de Londres (-7,6%) con un descenso semanal de 12.650 TM. En tanto, durante 2018 los inventarios en las tres bolsas de metales registran un descenso de 18,3% 4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 20172018.

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