NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 276278,9 3 la libra, lo que representa una baja 1,1% registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes pasado. Esto fue influenciado, principalmente, por los débiles datos económicos de China sobre consumo, inversión, producción industrial y comercio exterior, lo cual anticipa que la desaceleración continuaría los próximos trimestres, aunque a un ritmo suave.

No obstante lo anterior, las importaciones de cobre en bruto y productos de cobre registraron un alza de 14,8% en los primeros 11 meses del año, frente a la baja de 4,7% en el mismo periodo de 2017. Por otra parte, según World Metal Statistics a septiembre el consumo de cobre en China se expandió 5,1%. Ambos datos evidencian que no obstante la desaceleración, la demanda de cobre se mantiene sólida, además se prevé déficit de metal para 2018 y 2019, anticipando positivas perspectivas para el precio una vez reducida la actual incertidumbre geopolítica.

Estados Unidos: El 1° de marzo concluiría la ronda de negociaciones comerciales con China.

• El gobierno estadounidense fijó el 1° de marzo como fecha límite para concluir las negociaciones comerciales con China. En este contexto el Ministerio de Finanzas de China anunció que suspenderá aranceles de 25% para 144 modelos de vehículos y piezas de automóviles estadounidenses.

• En noviembre el índice de precios al consumidor no registró cambios debido a un fuerte declive de los combustibles, alcanzando una tasa anualizada de 2,2%, frente al 2,5% de octubre. Los precios al productor registraron un alza de 0,1% en noviembre, frente al 0,6% de octubre, anticipando una tendencia moderada en el alza de la tasa de interés.

China: Las tensiones comerciales con EE.UU. están deteriorando la cadena de suministro mundiales, la inversión, exportaciones y el crecimiento.

• Cifras publicadas en la presente semana continúan mostrando la pérdida de impulso económico en el sector industrial, consumo, inversión y comercio exterior:

- En noviembre la producción industrial registró un alza anualizada de 5,4%, el menor ritmo en tres años, ubicándose por debajo de las expectativas (5,9%).

- Las ventas minoristas se expandieron 8,1% en noviembre respecto al mismo mes de 2017, siendo la menor alza desde mayo de 2013.

- Las ventas de automóviles bajaron 10% en noviembre respecto al mismo mes de 2017, siendo la mayor caída en casi siete años

- La inversión en activos fijos se expandió 5,9% en noviembre. Dicha tasa se ha desacelerado continuamente desde el 7,2% registrada en diciembre de 2017.

- Las exportaciones e importaciones de bienes y servicios durante noviembre registraron un crecimiento anualizado de 5,4% y 3%, respectivamente, frente al 15,6% y 21,4%, respectivamente registrado en octubre. Lo que refleja el deterioro tanto de la demanda mundial como doméstica.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

El índice MMT de COMEX se mantiene en posición neutral, es decir, las posiciones netas en contratos a futuros de cobre están técnicamente equilibradas entre compras y ventas, evidenciando que los inversores mantienen un alto grado de cautela sobre movimientos bruscos del precio del cobre, positivos o negativos, en el corto plazo. Particularmente, las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China no logran disipar la incertidumbre sobre la aplicación de futuras sobretasas arancelarias.de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las tres bolsas de metales registraron una caída disminución semanal de 1234.413 840 TM (-37,4%41%) respecto del viernes pasado. Esta baja se produjo, conjuntamente, en las tres bolsas de metales, predominando la caída en COMEX (-6,4%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del presente año , los inventarios acumulan una caída un alza de 3424,9% 1% respecto del cierre del año 20172018.

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