NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 268278,8 3 la libra, con un alza 3,9 centavos de dólar por libra registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes pasado, equivalente a 1,5%. Aunque la presente semana el precio del metal evidenció un leve sesgo alcista inducido por la depreciación del dólar y comentarios positivos de parte de los negociadores comerciales de Estados Unidos y China, los inversores mantienen las perspectivas negativas sobre la evolución del precio del cobre en el corto plazo y continúan reduciendo su exposición al metal. La próxima semana la cotización del cobre podría experimentar nuevamente un sesgo a la baja. El Parlamento del Reino Unido debe pronunciarse sobre la aceptación o rechazo del acuerdo sobre el Brexit. Existe probabilidad de rechazo lo que podría generar turbulencias en los mercados financieros e inducir la depreciación en la cotización de mercado de los activos riesgosos

Estados Unidos: El llamado Shutdown continúa escalando generando incertidumbre.

• El presidente de la FED aseveró que no visualiza riesgo de recesión en el corto plazo, no obstante reiteró que la política monetaria será flexible ante indicios de desaceleración. Esto depreció el dólar y favoreció moderadamente el precio del metal.

• Esta semana se mantuvo la incertidumbre respecto de la aprobación del presupuesto federal. El panorama se visualiza complejo debido a que el presidente de Estados Unidos anunció que podría recurrir a poderes de emergencia para evitar al Congreso y conseguir el financiamiento para la construcción del muro en la frontera con México.

China: Si bien los inversores esperan estímulos económicos para reducir el ritmo de desaceleración, éste debiera ser acotado dado el fuerte apalancamiento del sector privado.

• La agencia de clasificación de riesgos Fitch Ratings alertó que podría reducir la calificación crediticia “A+” de China o su perspectiva estable si las autoridades implementan nuevamente programas de estímulos basados en endeudamiento. China se ha comprometido a no recurrir a este tipo de estímulos para contrarrestar el impacto de la tensión comercial con EE.UU. Sin embargo, la reducción en la razón de reservas de la banca, anunciada la semana pasada, luego de la publicación de cifras económicas que alertaron al mercado sobre el menor ritmo de crecimiento, aumentaron la especulación de que podría recurrir a este tipo de medidas. Si bien la mayor liquidez podría favorecer en el corto plazo la demanda de cobre a través de un mayor consumo, en el mediano plazo representa un riesgo, dado que aumenta los desequilibrios macroeconómicos de una economía con alto apalancamiento.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

La semana pasada el índice MMT de COMEX continuó en zona negativa manteniéndose la desconfianza de los inversores en relación a una recuperación del precio del metal en el corto plazo. Esto inducido por datos económicos de China que sugieren un ritmo de desaceleración mayor al previsto para 2019, contradictoria información de avances en las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, complejo escenario para la aprobación del presupuesto federal en Estados Unidos, aumento de la probabilidad de un Brexit sin acuerdo y perspectivas de deterioro del crecimiento de Estados Unidos.de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una caída disminución semanal de 1334.255 840 TM (-37,9%41%) respecto del viernes pasado. Esta baja se produjo principalmente en la Bolsa de . La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-10%8,2%). En lo que va del año 2019, los inventarios acumulan una caída un alza de 624,9% 1% respecto del cierre del año 2018.

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