NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 276278,6 3 la libra, con un alza de 8,9 registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra respecto del viernes pasado, equivalente a 3,3%. menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el mensaje del presidente de la FED, que dejó sin cambio la tasa de política monetaria y señaló que el organismo federal adoptaría una estrategia más pausada en futuras alzas en la tasa de interés. Consecuentemente, el dólar internacional se depreció y el precio del cobre encontró un nuevo equilibrio, apoyado también por un leve aumento en el valor del yuan.

El International Copper Study Group estimó, que en el periodo enero-octubre de 2018, el mercado mundial del cobre registró un déficit de 545 mil toneladas de refinado, debido a un número inesperadamente alto de interrupciones en fundiciones, particularmente la fundición de Tuticorin de Vendanta en la India.

Estados Unidos: Señal de pausa en aumentos de la tasa de política monetaria.

• El presidente de la FED, Jerome Powel, señaló que los argumentos para futuros aumentos en la tasa de interés se habían debilitado, siendo la señal más sólida del fin del ciclo de endurecimiento monetario posterior a la crisis Subprime. El mensaje fue diseñado para trasmitir la percepción de un máximo grado de flexibilidad por parte del Banco Central estadounidense, luego de la volatilidad reciente en los mercados financieros, debilidad del crecimiento mundial y los efectos del cierre parcial del gobierno federal que generan incertidumbre. Consecuentemente, el dólar retomó el sesgo a la baja e impactó positivamente en la cotización de los metales básicos.

China: Las expectativas de crecimiento del sector manufacturero continúan reduciéndose.

• En enero la actividad de la industria manufacturera, que explica una fracción relevante de la demanda de cobre, se contrajo por segundo mes consecutivo debido a la caída de los pedidos de exportación y menor demanda interna, reforzando la percepción que la proyección de crecimiento del PIB para el presente año de 6,2%, según el FMI, podría no cumplirse si no se resuelven las tensiones comerciales con Estados Unidos. El PMI (Purchasing Managers Index), calculado por la agencia privada Caixin, se ubicó en 48,3 puntos en enero frente a expectativas que anticipaban 49,5 puntos, siendo el menor nivel desde febrero de 2016. La sorpresiva baja del PMI volvió a reducir la confianza de los inversores en las perspectivas de crecimiento de la demanda de metales básicos, limitando el alza de precios inducida por la depreciación del dólar a inicios de semanaagravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.Esta semana,

la exposición neta (compras-ventas) de contratos a futuros de cobre por parte de los Las posiciones netas de fondos de inversión , que operan en de la Bolsa de Metales de Londres , continuó profundizando la posición corta (venta). Los inversores están en pausa a la espera del resultado de las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, nuevos datos que anticipen el grado de desaceleración de China y las eventuales medidas de impulso económico. El sesgo a la baja del dólar, expectativas de déficit de metal proyectada para el presente año y el bajo nivel de los inventarios en bolsa de metales no logran modificar la aversión al riesgo y los inversores continúan reduciendo los commodities metálicos de sus carteras de inversiónse situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron un alza de 22.536 TM respecto del viernes pasado (+6,5%). El aumento se produjo principalmente en la Bolsas de Futuros de Shanghai (+19una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del presente año , los inventarios acumulan un alza de 524,7% 1% respecto del cierre del año 2018.

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