NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 281278,5 3 la libra, con un alza de 5 centavos de dólar por libra registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes pasado, equivalente a 1,8%. El inicio de la semana estuvo marcado por un sentimiento optimista de parte de los inversores respecto del desarrollo de las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, lo que se reflejó en la toma de posiciones largas netas (compras) en las bolsas de metales, ubicando al precio promedio semanal ligeramente sobre ¢US$ 280.

Sin embargo, las declaraciones del presidente de EE.UU rechazando reunirse con su par chino antes del 1 de marzo y no descartando aumentos arancelarios en caso de un resultado negativo, elevó la aversión al riesgo y redujo las expectativas de un pronto acuerdo, potenciando los riesgos para el crecimiento global. En este escenario el precio registró hoy un leve retroceso. En general, se prevé un aumento en la volatilidad del precio del metal a medida que se acerque la fecha límite de cierre de las negociaciones comerciales.

Estados Unidos: La semana termina con aumento de la incertidumbre respecto a los resultados de las negociaciones comerciales con China.

• El presidente de Estados Unidos descartó una reunión bilateral con su par chino antes del 1 de marzo, fecha en que finalizarían las negociaciones comerciales entre ambos países, reduciendo las expectativas sobre un pronto acuerdo comercial. La baja en el mercado bursátil estadounidense se atribuyen a estas declaraciones y el cobre registró un ligero ajuste a la baja.

Europa: Se reduce expectativas de crecimiento para 2019.

• La Comisión Europea recortó las perspectivas de crecimiento para la Eurozona. En 2019 el bloque crecería 1,3% frente al 1,9% de 2018 y prevé un repunte el año 2020 a 1,6%. Estas proyecciones son menos optimistas que las efectuadas previamente (noviembre). Aunque todos los países del bloque seguirán creciendo por séptimo año consecutivo, los países con más peso económico frenarán significativamente su expansión. Europa representa el 16% de la demanda mundial de cobre y el menor ritmo se dará en Alemania e Italia, los dos principales consumidores del metal. Cabe recordar que la producción industrial de Alemania bajó inesperadamente en diciembre, no descartando que el crecimiento del cuarto trimestre de 2018 sea negativo.

China: Los bajos volúmenes de transacción de cobre en bolsa de metales no impidió el aumento en la cotización del metal.

• El mercado chino permaneció cerrado la presente semana debido a las festividades del año nuevo lunar. La próxima semana se publicarán datos económicos relevantes, entre éstos el desempeño del comercio exterior. Cabe recordar que en enero las exportaciones e importaciones registraron caídas anualizadas de 4,4% y 7,6% respectivamente, generando pesimismo entre los inversores sobre el desempeño económico para el presente añopasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.Esta semana la

exposición neta (compras-ventas) de contratos a futuros de cobre por parte de los Las posiciones netas de fondos de inversión que operan en de la Bolsa de Metales de Londres , cambió a posición larga (compra). Esto principalmente por comentarios positivos por parte de los negociadores comerciales de Estados Unidos y China. Consecuentemente, en el alza del precio del cobre de la última semana subyace un componente especulativo relevante de se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una baja disminución semanal de 534.523 840 TM respecto del viernes pasado (-07,5%41%). Esta baja se produjo principalmente en la Bolsa COMEX (-4.773)La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del presente año , los inventarios acumulan un alza de 324,6% 1% respecto del cierre del año 2018.

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