NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 289278,2 3 la libra, registrando una baja disminución de 0,5% 7% respecto del viernes de la semana pasada, equivalente lo que equivale a 12,6 0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, aunque el promedio semanal resultó levemente superior al de la semana previa (¢US$ 293del cobre bajó en 8,7 centavos por libra ).La baja registrada al final respecto al promedio de la presente semana se explica por la fuerte apreciación del dólar frente al Euro inducida por un deterioro, mayor al previsto, de las perspectivas industriales de Alemania, así como la creciente incertidumbre derivada del proceso Brexit. Sin embargo, los fundamentos de oferta y demanda de metal permitirían dar soporte al precio en el corto plazo. Entre estos destacan:

- Inventarios mundiales de cobre continúan disminuyendo.

- Previsión de déficit de metal para el presente año.

- Rebaja del IVA en China a partir del 1 de abril conjuntamente con el inicio del segundo trimestre, el cual suele registrar un aumento en la demanda física del metal respecto del primer trimestre.

- La fundición de Chuquicamata de Codelco continúa paralizada acentuando la percepción de escasez e induciendo un alza en la prima de cátodos de alto grado en el mercado asiático.

Estados Unidos: La FED no prevé alzas en la tasa de interés hasta 2020. Sin embargo, la desaceleración del crecimiento de China y Europa podría inducir la apreciación del dólar.

El miércoles la FED anticipó que durante 2019 no prevé aumentos en la tasa de política monetaria, proyectado un menor crecimiento del PIB para 2019 respecto de lo anticipado en diciembre (desde 2,3% hasta 2,1%) y una inflación que se ubicaría por debajo del rango meta (2% anual). Esto debilitó el dólar en los mercados internacionales favoreciendo el precio de los commodities. Sin embargo, la fortaleza de indicadores económicos de EE.UU, conjuntamente con los débiles datos industriales de Alemania y Francia, y la incertidumbre generada por la negociaciones del Brexit debilitaron el Euro y volvieron a fortalecer el dólar el que recuperó gran parte de la pérdida semanal.

El Grupo Internacional de Estudios del Cobre (GIEC), señaló que en 2018 el mercado del cobre refinado finalizó con un déficit de 387 mil TM frente a 265 mil TM de 2017. Además, indicó que la producción mundial de cobre refinado (primario y secundario) se expandió 1,5% frente al 2,2% de crecimiento del consumo. Por su parte, la producción de cobre mina (concentrados y cátodos SXEW) registró una expansión de 2,3%.

China: Importaciones de chatarra continúan debilitándose.

• Un reporte aduanero reveló que en febrero las importaciones de chatarra de cobre registraron una baja de 52% respecto del mismo mes del año previo y un 61% en relación a enero pasado, siendo el contenido medio de cobre de 77,5%. Cabe recordar que aproximadamente el 22% de la producción de cobre refinado en China proviene del procesamiento de chatarra de cobre (cobre secundario)semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.La semana del 15 de

marzo los Las posiciones netas de fondos de inversión que operan en de la Bolsa de Metales de Londres mantienen una posición neta positiva en contratos de futuros de cobre. Sin embrago, fundamentos de demanda progresivamente más débiles en China y Europa alejaron a los inversores y debilitaron la demanda por la compra de contratos de futurosse situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una caída disminución semanal de 1834.313 840 TM (-37,69%41%). Esto principalmente La reducción se originó por la baja en la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la bodega de la BML ubicada en New Orleans (-10.950 TMBolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la bolsa Bolsa de Futuros de Shanghái (-5.429 TM8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 3624,2% 1% respecto del cierre del año 2018.

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